很多人在投資時(shí)，會(huì)參考市盈率來判斷股票的價(jià)值。市盈率是指一個(gè)公司股票的價(jià)格與其每年盈利情況的比率。通常來說，市盈率越高的股票，表明該股票相對(duì)于其他股票來說有更高的價(jià)值。

　　不過，也有人認(rèn)為這是一個(gè)不合理的比較方法。因?yàn)槭杏�率并不能反映出一個(gè)公司未來的盈利能力，所以也就不能真正反映出該公司的價(jià)值。而且，一般來說，市盈率較高的公司也是風(fēng)險(xiǎn)更大的公司，所以也不太適合risk-averse的投資者。

　　總體來說，市盈率并不是一個(gè)很好的評(píng)估方法，但如果能夠正確使用它，也可以作為一個(gè)參考因子。

市盈率的含義

　　市盈率（Price-to-EarningsRatio）是投資者衡量股票是否具有投資價(jià)值的一個(gè)重要指標(biāo)。市盈率是股票價(jià)格與每股盈利（EPS）的比率。

　　一般來說，如果一只股票的市盈率高于同行業(yè)的平均水平，則表明該股票相對(duì)于同行業(yè)來說具有更高的風(fēng)險(xiǎn)；如果市盈率低于同行業(yè)平均水平，則表明該股相對(duì)于同行業(yè)來說具有更低的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)楦呤杏�率意味著投資者對(duì)股票未來表現(xiàn)的預(yù)期很高，而低市盈率則意味著投資者對(duì)股票未來表示的預(yù)期不高。

　　市盈率也可以用來衡量一只股票的價(jià)格是否合理。如果一只股票的市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他股票或者同行業(yè)平均水平，則可能存在“泡沫”風(fēng)險(xiǎn)；如果一只股票的市盈遠(yuǎn)低于其他輕便或者同行業(yè)平均水平，則可能會(huì)“錯(cuò)過”一些機(jī)會(huì)。

　　盡管如此，市盈不是唯一能夠用來衡量被估值水平。由于不同行業(yè)之間存在差異，因此應(yīng)該選擇適當(dāng)?shù)膮⒖紭?biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行對(duì)比。此外，由于不斷變化的宏觀背景以及公司本身獨(dú)特性內(nèi)容都會(huì)影響其估值水平；因此單憑常用的常用估值方法也難以得出準(zhǔn)確結(jié)論。

理論上市盈率應(yīng)該是多少

　　市盈率是股價(jià)與公司每股收益之比，通常來講，市盈率越高，意味著投資者對(duì)該公司的未來預(yù)期越高。但是，也不能說市盈率越高就一定是好的投資，因?yàn)檫@只是衡量公司價(jià)值的一個(gè)方面。

　　理論上市盈率應(yīng)該是多少?這個(gè)問題沒有一個(gè)明確的答案，但是有一些經(jīng)驗(yàn)法則可以作為參考。例如，“正�！钡氖杏�率��10倍左右被認(rèn)為是合理的。這意味著如果一家公司年度利潤(rùn)為1億元人民幣，那么該公司合理的市值就應(yīng)該在10億元人民幣左右。

　　當(dāng)然，并不是所有公司都能夠達(dá)到這樣的水平。一些成功的大企業(yè)可能會(huì)有很高的市盈率，因?yàn)樗麄兯�處行業(yè)前景看好，或者因?yàn)樗麄冊(cè)谛袠I(yè)里占據(jù)很大優(yōu)勢(shì)地位。而一些正在上升中的小企業(yè)也會(huì)有很高的市盈率，因?yàn)樗麄兦巴竟饷鳌⒊砷L(zhǎng)性很強(qiáng)。

　　所以，要想判斷一家公司的市盈率是否合理，要考慮多方面的因素。不過總體來說，如果一家公司的市盈率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于10倍，應(yīng)該引起投資者的注意。